Outlook/Exchange が電子メール内の箇条書きの書式を解除するのはなぜですか?

Question

ある人が、送信しようとしている Outlook OWA メールのスクリーンショットを送ってきました。HTML が設定されており、メール内の箇条書きは通常のようです。メールを受信すると、スペースがすべてオフになっています。インデントもオフになっています。メールがプレーンテキストに変換されたようです。

箇条書きの場合にのみ発生します。