Eu acidentalmente descobri que se você selecionar algum texto na caixa de entrada do OS X e clicar ^- Lesse texto pisca em amarelo, mas nada mais acontece.
Você pode experimentá-lo na barra de localização do seu navegador. Eu uso o Chrome, mas acho que funciona no Safari também. Clique em ⌘- Lpara selecionar o texto na barra de localização e depois em ^- Lpara fazê-lo piscar.
Alguma ideia para que serve?
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Em campos de entrada multilinha, é usado paracentralizar a seleção.
Antes (acima) e depois (abaixo):
O destaque é feito para destacá-lo, assim como acontece com os resultados de pesquisa do Safari em uma página (Cmd-F/Cmd-G).