
Respuesta1
Sólo he usado mi antigua respuesta.Cómo incluir una imagen como superíndice...pero en subíndice por comentario del usuario @daleif. Obviamente, si desea ampliar o reducir la imagen, cambie el número del parámetro de escala.
\documentclass[a4paper,12pt]{article}
\usepackage{amsmath}
\usepackage{graphicx}
\begin{document}
$L\textsubscript{\includegraphics[scale=0.04]{example-image-a}}+L\textsubscript{\includegraphics[scale=0.04]{example-image-b}}=z(L\textsubscript{\includegraphics[scale=0.04]{example-image-c}}+L\textsubscript{\includegraphics[scale=0.04]{example-image-b}})$.\\
\end{document}